Toimitusjohtajan katsaus
Toimitusjohtaja Ville Iho: Heikko kysyntä painoi tulosta, Hohde-yrityskauppa vahvisti suunterveyden liiketoimintaa
Toimintaympäristö jatkui vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä erittäin haastavana. Terveyspalveluiden kysyntä jäi ennakoitua heikommaksi kaikissa asiakassegmenteissä, ja volyymien lasku heikensi kannattavuutta kustannusrakenteen sopeuttamisesta huolimatta.
Uskomme toimialan rakenteellisten kysyntäajureiden olevan myönteisiä, ja arvioimme kysynnän vahvistuvan pidemmällä aikavälillä. Teknologiamurros muuttaa samalla kysynnän rakennetta. Tämä kehitys on myös ARC-strategiamme lähtökohta. Emme jää odottamaan markkinan käännettä, vaan jatkamme määrätietoisesti strategiamme mukaisia investointeja teknologiaan, uusiin palvelumalleihin ja korkean kasvupotentiaalin liiketoimintoihin. Konkreettisena askeleena saimme syyskuussa päätökseen Hohde Groupin yritysoston. Kauppa kaksinkertaisti suunterveyden liiketoimintamme koon.
Näkymät ja ohjeistus
Olemme laskeneet vuoden 2026 tulosohjeistustamme, ja arvioimme nyt vuoden 2026 oikaistun liikevoiton (EBIT) olevan 110–120 miljoonaa euroa (2025: 156,3 miljoonaa euroa). Ohjeistuksen lasku heijastaa vuoden heinä–syyskuun odotettua heikompaa kysyntäkehitystä ja kannattavuuden jäämistä selvästi alle vertailukauden tason. Neljännen vuosineljänneksen kysyntäympäristön arvioidaan säilyvän haastavana.
Markkina- ja kysyntätilanne
Terveyspalveluiden kysyntä Suomessa jäi kolmannella neljänneksellä vertailukautta heikommaksi. Kysyntää painoivat edelleen alhainen sairastavuus ja yritysasiakkaiden säästötoimet. Toisella neljänneksellä nähdyt ensimmäiset myönteiset merkit eivät vielä johtaneet laaja-alaiseen kysynnän elpymiseen.
Kuluttajapalveluiden kysyntä oli työterveyttä vakaampaa. Myönteistä kehitystä nähtiin erityisesti vakuutusasiakkaissa, yli 65-vuotiaiden valinnanvapauskokeilun tukemissa palveluissa sekä suunterveydessä. Julkisrahoitteisten terveyspalveluiden markkinatilanne jatkui erittäin vaisuna.
Ruotsissa talouden ja työmarkkinoiden asteittaisesta paranemisesta huolimatta yritysterveyspalveluiden kysyntää painoivat asiakkaiden varovaisuus ja vaisu työmarkkinatilanne.
Terveydenhuollon ammattilaismarkkinassa Suomessa ammattilaisten saatavuus pysyi hyvällä tasolla ja Terveystalon tarjonta vahvana. Tutkimusyritys Universumin vuoden 2026 työnantajamielikuvatutkimuksessa Terveystalo valittiin terveyspalvelualan ammattilaisten keskuudessa alan ihanteellisimmaksi työpaikaksi. Lisäksi olimme jälleen Suomen arvostetuin lääkäriasema Taloustutkimuksen Brändien arvostus -tutkimuksessa.
Taloudellinen kehitys ja kannattavuus
Heikko kysyntä ja volyymien lasku pienensivät kolmannen neljänneksen liikevaihtoa noin 6 prosenttia 263 miljoonaan euroon. Konsernin oikaistu liikevoitto oli noin 18 miljoonaa euroa ja oikaistu liikevoittomarginaali noin 7 prosenttia. Vuoden aikana toteutetut sopeutus- ja tehostamistoimet tukivat kannattavuutta, mutta eivät riittäneet kompensoimaan kysyntäympäristön voimakasta heikkenemistä.
Liiketoiminta-alueiden kehitys
Terveydenhuollon palveluissa työterveyspalveluiden kysyntä jatkui heikkona. Kehitystä painoivat työterveyshuollettavien määrän lasku, tavanomaista matalampi sairastavuus sekä asiakasyritysten sopimuslaajuuksien supistuminen. Odotamme työterveyshuollettavien määrän palaavan vähitellen kasvuun vuoden 2027 ensimmäisen neljänneksen aikana.
Kuluttajaliiketoiminnan liikevaihto jäi hieman vertailukauden tasosta, vaikka vakuutusasiakkaiden liikevaihto kasvoi. Yli 65-vuotiaiden valinnanvapauskokeilu lisäsi palveluiden käyttöä katsauskaudella. Kokeilun käynnistymisen jälkeen Terveystalossa on tehty jo noin 103 000 käyntiä.
Portfolioliiketoiminnoissa liikevaihtoa laskivat päättyneet ulkoistussopimukset, henkilöstöpalveluiden hintapaine sekä lastensuojeluliiketoiminnan myynti. Parantunut operatiivinen tehokkuus lievensi liikevaihdon laskun tulosvaikutusta.
Suunterveyden liikevaihto kasvoi sekä orgaanisesti että syyskuussa toteutuneen Hohde Groupin yritysoston myötä. Kauppa kaksinkertaisti suunterveyden liiketoimintamme koon ja vahvisti valtakunnallista klinikka- ja laboratoriopalveluverkostoamme. Tämä luo vahvan perustan liiketoiminnan ja palvelutarjooman kehittämiselle.
Ruotsissa markkinatilanne säilyi haastavana. Yritysterveyden ja ennaltaehkäisevien palveluiden vähäinen kysyntä painoivat liikevaihtoa. Tulosparannusohjelman kustannussäästöt kompensoivat osan liikevaihdon laskun tulosvaikutuksesta.
Strategian toimeenpano ja digitaalinen kehitys
Jatkoimme kolmannella vuosineljänneksellä kesäkuussa päivitetyn strategiamme toteuttamista. ARC-strategian ytimessä ovat asiakaslähtöisyys, teknologian laaja hyödyntäminen ja kasvu. Haluamme myös monipuolistaa palvelutarjoomaamme ja tulopohjaamme. Tästä konkreettinen esimerkki on kesäkuussa julkistettu Silmäasema-yritysjärjestely.
Silmäasema-järjestely on merkittävä askel ARC-strategiamme toteutuksessa. Toteutuessaan se vahvistaa asemaamme kasvavilla silmäterveyden markkinoilla, laajentaa asiakaskantaamme ja tukee tavoitettamme tehdä palveluiden löytämisestä, ostamisesta ja käyttämisestä asiakkaalle entistä helpompaa.
Saimme syyskuussa päätökseen Hohde Groupin yritysoston. Kauppa vahvistaa merkittävästi asemaamme suunterveydessä ja tukee erikoisalakohtaisia kasvutavoitteitamme sekä asiakkaidemme kokonaisterveyttä.
Toimme kolmannella neljänneksellä markkinoille pilottina Wellby-painonhallintaohjelman. Wellby edustaa Terveystalossa uutta digitaalista palvelumallia, joka perustuu jatkuvaan palveluun ja kuukausihinnoitteluun. Malli soveltuu hoitotilanteisiin, joissa asiakkaan tukeminen edellyttää pitkäaikaista tiivistä yhteydenpitoa.
Digitaalisen kehityksen merkittäviä askeleita olivat työterveyden digialustan Terveystalo Leon käytön laajentaminen yritysasiakkaille, Ella-potilastietojärjestelmän käytön laajentaminen työterveyshoitajille sekä työterveyden digitaalisten työnkulkujen jatkokehitys. Samalla uudistimme digitaalisia asiakaspolkuja: asynkronisten vastaanottojen käyttö kasvoi työterveysasiakkailla ja olemme laajentamassa palveluita myös yksityisasiakkaisiin. Tekoälyä tuotiin osaksi yleis- ja työterveyslääkäreiden vastaanottotyön kirjaamista.
Siirsimme aiemmin joulukuulle suunnitellun pääomamarkkinapäivän keväälle 2027. Odotamme saavamme siihen mennessä päätökseen strategisesti tärkeän Silmäasema-yritysjärjestelyn. Siirron avulla voimme tarjota pääomamarkkinoille selkeän kuvan strategian etenemisestä, kasvualustojemme kehityksestä ja yhdistetyn kokonaisuuden pitkän aikavälin arvonluontipotentiaalista. Tiedotamme pääomamarkkinapäivän tarkemmasta ajankohdasta myöhemmin.
Ville Iho